西南证券股份有限公司邰桂龙,周鑫雨近期对中鼎力德进行推敲并发布了推敲呈文《2023年年报点评：2023年功绩逆势增长，期待RV和洽波延缓器放量》，本呈文对中鼎力德给出增抓评级，刻下股价为30.51元。

真的是偏方害死人，尤其是这么小的孩子，千万不要试。

中鼎力德(002896)

投资重点

事件：公司发布2023年年报，2023年公司杀青买卖收入10.86亿元，同比增长20.99%；杀青归母净利润0.73亿元，同比增长10.22%。2023Q4公司杀青买卖收入2.64亿元，同比增长15.50%，环比下落6.43%；杀青归母净利润0.16亿元，同比下落33.38%，环比下落34.21%。

公司逆势增长，精密延缓器和智能扩充单位业务增速亮眼。2023年宏不雅需求较弱，公司收拢结构性契机，收入和利润仍然杀青逆势增长，2023年公司延缓电机营收3.4亿元，同比下落8%；精密延缓器2.4亿元，同比增长18%；智能扩充单位4.8亿，同比大幅增长57%。

2023年公司盈利智商略有下滑。1)2023年公司概括毛利率22.88%，同比下落1.23pp，2023Q4毛利率24.97%，同比下落0.58pp，皇冠分红环比加多0.79pp。2023年延缓电机毛利率28.75%，同比下落0.82pp，精密延缓器毛利率13.54%，同比增长0.82pp，智能扩充单位毛利率23.66%，同比下落1.86pp。2)2023年公司时代用度率为16.48%，销售/科罚/研发/财务用度率差异为4.06%/5.71%/6.45%/0.27%，差异同比+0.14pp/+0.13pp/+0.51pp/-1.06pp。3)2023年公司净利率为6.77%，同比下落0.62pp，2023Q4净利率6.17%，同比下落4.22pp，环比下落2.34pp。

盈利预测与投资淡薄。瞻望公司2024-2026年归母净利润差异为0.95亿元、1.21亿元、1.50亿元，对应EPS差异为0.63、0.80、0.99元，将来三年归母净利润将保抓27%的复合增长率，初次隐蔽，赐与“抓有”评级。

风险指示：卑劣需求不足预期风险；阛阓竞争加重风险；原材料价钱波动风险。

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证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据缱绻，吉利证券徐碧云推敲员团队对该股推敲较为深切，近三年预测准确度均值为79.84%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1亿，凭证现价换算的预测PE为46.23。

最新盈利预测明细如下：