西南证券股份有限公司王湘杰,邓文鑫近期对创业慧康进行商酌并发布了商酌论述《2023年年报点评：多场合安逸龙头上风，盈利材干有望设立》，本论述对创业慧康给出买入评级，觉得其方针价位为5.20元，现时股价为3.76元，预期高潮幅度为38.3%。

创业慧康(300451)

投资重心

事件：公司发布2023年年度论述，全年竣事贸易收入16.2亿元，同比增长5.8%；竣事归母净利润3668.9万元，同比减少13.9%；竣事扣非后归母净利润3399.5万元，同比减少27.4%。

收入复原增长，多成分导致利润短期承压。收入端看，2023年四个季度公司单季度收入同比增速差异为-24.7%、12.1%、26.3%、18.1%，尽管下半年客不雅成分对行业订单开释产生一定影响，但公司收入仍呈现邃密设立态势。利润端看，2023年公司毛利率为47.0%，同比下滑2.41pp；销售、惩处、研发用度率差异为8.0%(+0.36pp)、12.8%(+0.47pp)、15.3%(+1.06pp)，主要由于Hi-HIS新址品仍处于试验初期，托付周期受客不雅成分延伸，托付资本偏高，东谈主员薪酬高潮等。此外，公司信用和钞票减值亏空金额为1.7亿元，上述多成分以至利润端进展短期承压。

Hi-HIS迈向宇宙试验新阶段，有望加快事迹开释。论述期内，Hi-HIS系统完成在台州恩泽医疗中心“四院五区”的全面上线，神气触及智谋管事、智谋临床、智谋惩处等7大类262个子项，权贵擢升业务系统反馈速率，助力台州病院通过电子病历六级、互联互通熟谙度评价五乙评测。标杆神气的上线，代表公司已造成一整套系统化、可复制的Hi-HIS客户化开采、高效部署机制，推动Hi-HIS向敏捷托付的意见迈进。遣散2023年底，Hi-HIS系统(不包括局部模块采购)已在宇宙40余家病院客户实施诈欺，全年新订立单22个，皇冠现金订单金额同比大幅提高，后续有望助推公司事迹加快开释。

与飞利浦协同进一步深切，多场合安逸龙头上风。昔日我国医疗IT花式较为漫步，而逆境后中小厂商运行加快出清，大浪淘沙后竞争花式有望显着改善。同期，公司与飞利浦的配合历程加快，新一代电子病历居品CareSync已精致发布而且与多家病院开启售前职责。近期，公司与飞利浦进一步在“医技辅”方面达成政策级深度配合，后续将络续鼓舞“自研居品+飞利浦配合居品”的会通。此外，公司相接浙大缠绵机翻新本事商酌院推出慧康-启真大模子和慧意GPT，不断迭代强化AI+医疗材干，详尽竞争力不断加强。

盈利预测与投资冷漠：追随卑劣医疗系统的需求复原，公司新一代Hi-HIS系统过问敏捷托付阶段，后续有望快速全面铺开，助推事迹逐季开释。预测公司2024-2026年EPS差异为0.13元、0.18元、0.25元，赐与2024年40倍PE，方针价5.20元，保管“买入”评级。

风险教唆：政策鼓舞力度不足预期；病院内生检阅能源不足；新品研发程度不足预期；行业竞争加重等风险。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据缠绵，广发证券刘雪峰商酌员团队对该股商酌较为深切，近三年预测准确度均值为37.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.3亿，凭据现价换算的预测PE为25.07。

今年以来，江苏经济率先实现整体好转，一季度地区生产总值同比增长4.7%、高于全国0.2个百分点。其中，工业战略性新兴产业、高新技术产业产值占规上工业比重提高到41.1%、49.2%。

王女士说，2022年4月，一个自称某技术公司的业务员加了她的微信。业务员介绍，他们公司专门以托管形式承接跨境电商业务，只要花钱租下一间电子店铺就能“躺着赚钱”。

最新盈利预测明细如下：

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